記者近日從知情人士處得悉，中國金融期貨交易所（下稱“中金所”）正在積極準備外匯期貨上市，相干方案已上報證監會，爭取明年推出外匯期貨。

首推兩大交叉外匯期貨

中國的外匯期貨產品將分為人民幣匯率期貨和交叉匯率期貨兩大類。上述知情人士說，中金所擬建立以人民幣為中心的外匯期貨產品體系，明年準備先行推出交叉匯率期貨，即歐元兌美元及澳元兌美元，未來再推人民幣匯率期貨。

所謂交叉匯率，是指兩個外幣之間的兌換匯率，交叉匯率期貨是指之外幣之間的兌換匯率為標的的期貨。中金所選擇歐元/美元、澳元/美元為標的，是由于它們均是國內市場主要的交叉匯率交易幣種。

1位期貨行業人士對上證報介紹，中金所發起的1項調研顯示，中國實體經濟面臨的交叉匯率風險范圍中，其中，歐元兌美元風險范圍為3153億美元，澳元兌美元風險范圍為1097億美元。交叉匯率年波動約10%，遠大于美元/人民幣（2%），給企業帶來經營困難，中國有1/3企業面臨交叉匯率風險。

中信期貨分析師尹丹也對上證報記者說，歐元兌美元是全球交易量最大的貨幣對，而歐元和美元也是全球最大的儲備貨幣，既是中國外匯儲備的主要組成部份，又是中國進出口結匯的主要貨幣，對中國金融和貿易都有非常大的相干性，在人民幣國際化進程中，這個貨幣對的上市將給市場提供巨大的套保和套利空間。

“對澳元兌美元，雖然其在6大貨幣對中的交易量較小，但是由于中國和澳洲在大宗商品進出口上的關系密切，澳元的走勢對國內的大宗商品上下游乃至大宗商品融資都會產生直接影響。” 尹丹說。

事實上，在今年10月底，中金所已啟動了歐元兌美元交叉匯率期貨與澳元兌美元交叉匯率期貨仿真交易。仿真交易運行1個多月來，交易日益活躍，日均成交達39.90萬手，日均成交金額達209.41億元，同時，參與客戶也逐步增多，其中會員客戶由上市第1周的19個增加到第4周的21個，交易編碼由1854個增加到22784個。

人民幣匯率期貨的為難

為何中金所不直接推出人民幣匯率期貨，而要先推出交叉匯率期貨？

“緣由之1就是受制于目前的中國外匯管制和外匯方面政策，推出交叉匯率有益于規避這些政策。”上述知情人士直言。

人民幣外匯期貨在境外市場卻是風生水起。

目前，美國CME市場、中國香港港交所、巴西等地均有人民幣外匯期貨。新加坡交易所在今年10月20日推出人民幣外匯期貨，莫斯科交易所、中國臺灣期貨交易所等也準備推出人民幣外匯期貨。人民幣外匯期貨儼然已成為全球熱門。

在這些交易所中，港交所的人民幣外匯期貨比較活躍，日成交量在0.3⑵億美元之間。而新加坡交易所的人民幣外匯期貨雖然上市較晚，卻憑其后發優勢取得市場關注，10月20日推出后的第1個月總成交量便到達7709 份合約，成為全球人民幣外匯期貨最活躍的市場之1。

對此，1位業內專家對記者表示，全球市場瞄準人民幣外匯期貨，反應了國際市場對人民幣前景看好，人民幣可能成為僅次于美元、歐元的國際貨幣。另外一方面，也反應了海外市場搶占先機，爭搶人民幣定價話語權的勢頭。“在此背景下，中國應當盡快推出自己的人民幣匯率期貨，以防出現人民幣定價權旁落的為難局面。”

文章來源：景美理財網 http://jingmeihouse.com/news/html/?473.html